今日投资 杨艳萍

　　本周分析师关注度最高的前20只股票中，房地产类股票明显减少，本周仅2只个股上榜，较上周减少3只；钢铁、银行类股票分别有3只个股上榜，均与上周数量相同。除此之外，还有通讯、电力、煤炭等。从已公布的1-5月行业运行数据来看，通讯设备制造业同比增长仅7.8%，主要是受电信重组影响，电信投资有所推迟，投资完成额同比仅略增2.7%；光棒和光纤的进口数量均保持20%以上增速，显示国内需求仍然旺盛。现就通讯设备板块做简要分析。

　　数据显示，通讯设备行业上半年受运营商重组影响，投资推迟，使得行业内大部分企业业绩增速不快，甚至部分企业业绩出现下滑。预计业绩同比增长超过50%的包括：中天科技、烽火通信和波导股份；预计业绩同比增长30~40%的主要是武汉凡谷；预计业绩同比增长10~30%的主要有：中兴通讯、中创信测、亨通光电；预计业绩出现同比下滑的包括：华胜天成、南京熊猫、ST大唐和动力源。

　　中金公司表示，从国际经验来看，市场给予通讯板块较高的估值溢价；而从国内代表企业的历史估值情况看，目前比较合理，但距2004年和2005年市场低迷情况下的低估值，仍有一定下行空间。在行业整体利好因素的推动下，通讯设备板块在2008年有机会跑赢大盘，下半年建议投资者关注两个问题：行业利好事件的时点及业绩落实的进度。

　　近期，在奥运服务通信服务发布会上，工业和信息化部副部长奚国华表示，“中国六大电信运营商目前正在进行改革重组，我们将在重组完成后发放3G的业务牌照或者说是许可证。没有具体的时间表，但是我可以告诉你，大概重组的时间在半年左右。”平安证券认为，奚的讲话包含了二层意思，其一是运营商将在四季度完成重组；其二是3G牌照将在2008年末2009年初发出，不会有太多拖延。由于3G牌照发放近在咫尺，预期未来的半年左右时间将看到中国移动TD-SCD－MA第二期建网的招标、中国电信DMA2000的招标、新联通WCDMA的招标，所有这些，对设备制造商的业绩将产生积极推动作用。