国海富兰克林基金公司日前发布的08年三季度投资策略报告认为，三季度股票市场进入横盘震荡阶段。投资者需要高度重视油价和通货膨胀率等关键指标，随着油价和通胀情况在三季度逐渐明朗，证券市场将作出方向性选择。报告建议投资者重点关注四大投资主题：资源重估及价

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　　置信电气(600517)：公司是国内最大的专业化非晶合金变压器生产企业，近几年产销量迅速增长，产品供不应求，业绩持续快速增长。公司的非晶合金变压器相对于传统的硅钢型变压器，在寿命期内持续节能，效果显著，从而使公司成为唯一一家列入政府节能产品采购清单的非晶

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　　上半年，财政政策在对抗自然灾害、增强居民物价承受力、稳定资本市场等方面频频出手，对经济平稳运行起到积极作用。展望下半年，经济运行仍面临许多不确定性。专家认为，宏观调控应强化"供给管理"，财政政策应提高灵活性，着力调整结构。　　发力"供给管理"　　国家

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　　《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》发布后，大宗交易系统迅速成为大小非减持的新通道。统计数据显示，自4月20日该指导意见发布以来的50多个交易日里，沪深两市A股大宗交易空前频繁，成交金额同比增加逾60亿元，激增3.6倍。　　4月20日，中国证监会发布指导意

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　　昨日，沪深股指继续承接近期量升价涨的反弹走势，并在盘中完成了对20日均线的冲击任务。地产股再度成为市场活跃的催化剂，带动部分大盘蓝筹股率先反弹，对股市的稳步上涨起到推动作用。其中，ST天华股改复牌后大涨29.66%，京能置业、莱茵置业、新疆城建、绿景地产等

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　　权威部门有关人士称，在目前通胀压力较严峻情况下出台时间将延迟。针对"资源税改革方案即将出台"的市场传言，权威部门有关人士昨天表示，在目前通胀压力比较严峻的情况下，原本打算近期出台的资源税改革方案估计在未来3个月内不会出台。　　据透露，国家财税部门最

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　　在股市持续暴跌之后，证监会和证券业协会近期多次发出全力维护资本市场稳定运行的"维稳"声音。与此同时，新华社和《瞭望》周刊以及其他主流媒体也纷纷发表文章，力图从舆论的角度提振投资者信心。这与去年"5·30"前后管理层再三强调加强投资者风险教育、控制市场过

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　　A股市场大幅反弹，其中钢铁股出现了近期罕见的大幅反弹态势，八一钢铁、承德钒钛等品种涨停。从而使得钢铁指数大涨，成为昨日仅仅次于券商指数的领涨指数。　　超跌钢铁股业绩预喜　　分析人士认为是超跌钢铁股迎来业绩预喜题材催化剂。　　一是因为钢铁股的确超跌

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　　截至7月7日，沪深两市共有598家上市公司发布了2008年中期业绩预告。广发证券表示，从整体看，08年中期业绩预告对比去年同期下滑比较明显。　　从广发证券统计的数据来看，08年中期业绩并未出现反弹迹象。截至上周五，报喜的公司（包括预增、续盈、略增和扭亏）市值

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　　武汉中商(000785)：公司为武汉三大商业巨头之一，公司控股51%的武汉销品茂(ShoppingMall)，被业界称为"华中第一MALL"，总建筑面积达到20万平方米。武汉销品茂集商品购物、餐饮美食、休闲娱乐、服务特展、精神文化五大定位于一身，已吸引沃尔玛、金逸国际电影城、欢

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　　日前，南京证券2008年下半年中国证券市场投资策略研讨会在宁召开，公司在会上表示即使宏观经济最悲观的情景出现，A股市场下行空间也较为有限，2350－2500点将成为市场的均衡区域，届时PB将回落至2.3－2.5倍水平，与国际成熟市场水平相当，以当前指数位置来看，A股战

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　　天房发展(600322)：公司地处天津，并介入滨海新区开发，有望从滨海新区开发中受益。公司前期以7.55元/股对控股股东天津房地产开发经营有限公司等10家特定投资者定向增发约2.58亿A股，募资净额约18.99亿元用于对滨海新区的综合开发建设等项目，公司未来有望从中受益

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　　许小年表示，由于中国通胀是具有国际性的，与国际粮油价格密切相关，因此抑制国内通胀不应一味采取管制措施，而应采取放开价格与收紧银根的组合措施。 　　在7月5日召开的第三届中国金融市场投资分析年会上，中欧国际商学院教授许小年出席并发表演讲，针对中国的通

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　　为防范市场交易风险，加强会员技术安全管理，上海证券交易所近日发布《会员交易及相关系统技术管理实施细则》。 　　上证所有关负责人表示，这是上证所结合当前市场信息安全的新形势、新问题，贯彻落实《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》的重要举措

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　　近期国家发改委公布了一系列规范农药行业的政策，对新进入的企业门槛有所提高，从而增加了政策性壁垒。二级市场上农药类股票表现强劲，后市可以继续关注。　　农药行业处于景气之中。高油价、生物能源引发的粮食危机，推动农药价格持续走高。在国家加大对农业生产的

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　　中航地产（000043）：大股东中航技深圳公司是中国航空工业总公司设在深圳经济特区的窗口企业，先后重组和改组了所属的飞亚达、南光、天马、中航实业等四家公司，比较擅长资本运作。公司是以第三产业为基础，旅游服务业（包括四星级酒店、酒楼、干洗公司）、工业实业

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　　由于成品油价格调整只影响了6月尾期，对于非食品要素价格的拉动效应有限，而同期食品要素价格依然表现为环比回落，预计6月份当月的CPI同比涨幅为7.3%，相较于5月份依然表现为回落态势。从7月开始到10月，成品油调价对非食品要素价格的同比拉动效应将充分显现，但是

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　　近期有色金属股出现持续振荡走高的态势，而且成交量也明显放大，锡业股份(000960)、云南铜业(000878)等品种均如此，从而使得此类个股的日K线图渐有形成底部抬升的趋势，那么，如何看待这一走势呢？ 　　超跌且迎来反弹题材催化剂　　对于有色金属股来说，分析人士认

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　　上海证券研究所认为，在要素价格改革有序推进情况下，通胀预期、紧缩政策压力以及由此引起的上市公司盈利预期回落将对下半年的A股市场构成显著的制约作用，但随基数提高后的通胀预期会有所回落。此外，限售股解禁在经历8月份高潮后将趋于缓和，因此整体环境将呈现前

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　　由于全球能源价格高企带来的巨大压力，目前许多东亚新兴市场经济国家都已经陆续调高成品油价格，中国也于6月20日提高了成品油和电力等能源价格。油价上调虽然对短期通胀会形成轻微的压力，但不会造成中国通胀的跃升。　　先分析本次油价上调对通胀的短期效应。首先

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　　经过连续的调整，深沪A股市场已今非昔比，一批大盘蓝筹股的估值优势显现出来。从A股未来看，仍然面临诸多不确定性风险，但就目前A股中超跌且具有估值优势的品种而言，其风险因素较小，而在市场修复阶段中可能跑赢大势或优于大势。　　截至昨日，市值前50名的大盘股

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　　东湖高新（600133）：周三沪深大盘出现止跌回稳，环保板块则走势强劲，由于节能减排已被列为今年工作中的重中之重，环保板块反复走强值得期待，操作上可关注强势挺进环保领域的东湖高新。公司收购了义马环保电力股份公司股权，其主营业务也相应转变为发展包括城镇居

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　　分析人士认为，未来我国的通胀形势并不乐观，通胀也正向更深的层次更广的范围发展。而基于汇率稳定优先的考虑，在巨额外汇储备增加的压力下，央行已在一定程度上丧失了货币政策的独立性，其操作空间日益缩小，副作用日益严重。因此，在当前情况下，加速汇率政策改革

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　　外管局官网昨天发布消息，为加强跨境资金流动监管，完善出口与收结汇的真实性及一致性审核，外管局、商务部、海关总署日前联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》（以下简称《办法》），决定从2008年7月14日起对出口收结汇实行联网核查管理。 　　实施出口收结汇联

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　　长城基金近日发布三季度投资策略报告，该报告认为，由于对宏观经济预期较为悲观，二季度市场呈现明显的震荡下跌走势。尽管估值水平已经较为合理，但由于分析师对企业盈利预期的不断下调，动态估值水平依然有压力，弱市格局仍可能继续。在密切关注宏观基本面变动以及

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　　广发基金三季度投资策略报告认为，尽管宏观经济出现暂时困难，但不会滑向萧条。A股估值已至合理区间，短期可能面临震荡，但是长期曙光已经显现。　　宏观经济不会滑向萧条　　与越南和泰国等东南亚国家不同，中国经济增长的格局良好，虽然宏观经济的增速可能有所下

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　　从近期运行状况看，两市至今的最大跌幅已高达约57％、55％，调整时间也持续了8个月，整理不可谓不充分。而中短期许多指标则一直盘桓于低位，既说明市场近阶段相当疲弱或仍可能再创新低，也表明形成反弹之势只是一个时间问题。但值得注意的是：一、大盘此前曾出现过

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　　中信证券的中期策略报告认为，价格主线将是未来数月的重要投资主线。从产业分析来看，上游的涨价能力将明显强于下游，主要原因是上游行业集中度一般较高；而下游行业，特别是与零售商品直接相关的消费品行业集中度较低，提价程度明显较低。　　中信证券认为，综合考

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　　东方证券认为，2007年，我国造纸产量7350万吨，销量7290万吨，同比分别增长13.08%和10.45%。造纸人均年消费量为55千克，比上年增长5千克，与世界平均水平相当，但与美国等发达国家相比差距仍较大。　　总体来说，行业整体快于GDP速度增长，纸产品实现从净进口向净出

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　　市场周二担忧央行近期再有紧缩的调控政策出台，金融股成为重灾区，空方利用市场加息预期，对招商银行等金融权重股重点出击，不费吹灰之力，就令股指再创新低。事实上，周二以银行股为首的金融股的整体下跌，已经脱离了金融股的基本面。　　首先从外部因素看，近期整

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