兴业证券6月23日发布投资报告，认为上海莱士(002252.SZ)合理估值区间在18.60-21.70元之间。

　　兴业证券表示，上海莱士(002252.SZ)公司主要从事生产和销售血液制品，是国内最早实现血液制品批量生产、血浆综合利用率高、产品种类较全的国内领先血液制品生产企业之一。主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(静注丙球)、凝血因子类等。90％左右的主营收入和主营利润是由人血白蛋白和静注丙球所贡献。

　　兴业证券表示，血液制品行业由于原料来源的特殊性属于高风险行业。我国血液制品监管严格，政策壁垒高。目前国内血浆供应紧张导致血液制品供不应求。公司经营风险主要是：产品安全性导致的潜在风险，产品价格存在国家调整价格风险，以及血浆供应不足的风险。

　　此次公司募集的资金主要用于人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白制品生产线改扩建项目,以及凝血因子类产品和特种免疫球蛋白产品生产线改扩建项目。预计公司的08、09、10 年的EPS 分别为0.62、0.73 和0.93 元。参考同类上市公司，合理的估值区间为18.60～21.70 元。