哈空调  （600202 ）

　　评级:增持

　　评级机构:天相投顾

　　根据业绩预增公告，公司2008年1-6月实现的归属母公司净利润在1.62亿以上，每股收益在0.51元以上。业绩增长的原因是营业收入的大幅增加。经公司财务部门初步测算，预计公司2008年半年度归属母公司净利润比上年同期增长85%以上。公司的核心业务包括电站空冷设备和石化空冷设备，其中公司的石化空冷市场占有率超过50%，电站空冷市场占有率接近20%，是国内空冷设备的绝对龙头。对石化空冷产品而言，过去几年石化与冶金行业的固定资产投资额增速分别超过20%和40%,未来两年我们认为石化空冷产品增长速度保持在30%左右。

　　目前公司董事会同意收购哈尔滨变压器厂，08年的变压器销售规划目标是3亿，将成为公司新的利润增长点，变压器业务将较好地弥补行业的周期，保证盈利增长的持续性。我们调整公司08-09年每股收益分别为1.00元和1.21元，维持增持评级。

　　风神股份  （600469 ）

　　评级:增持

　　评级机构:天相投顾

　　公司本次非公开发行计划募集资金净额不超过13.5亿元，其中10.5亿元用于新建15万套工程子午胎项目，3亿元用于偿还银行贷款。公司目前具有工程子午胎产能2.5万套处于试生产阶段，产品主要出口到欧洲，澳洲等地，公司发展工程子午胎不仅可以抢占市场发展的先机而且可以借此调整公司产品的结构，并提高整体的盈利能力，截至2008年底公司将会拥有全钢载重子午胎产能400万套，轻型载重胎40万套，工程类斜交胎产能45万套，工程子午胎产能2.5万套，载重斜交胎50万套，预计到09年工程子午胎项目建成投产可使公司的工程子午胎产能达到17.5万套，预计可为公司带来收入15-20亿元左右，收入占比达到15%以上。显然，工程子午胎的盈利能力要比其他类型轮胎高(毛利在30%左右)。

　　公司受天胶等主要生产成本的影响比较大，在不考虑增发摊薄因素情况下预计公司08,09年EPS分别为：0.78,1.03元，暂时维持增持的投资评级。