我们在接受大量的信息时一般都是定性的，比如对市场是好或者坏之类，这往往使我们在分析和判断时失去客观性。     比如越南股市下跌。其实这个国家的全部外汇储备只有200多亿美元，远不及我国一个月的增量。这种经济体即使波动幅度再大

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  二季度以来，由于通胀数字出现跳升，以及央行持续的宏观调控，年初以来多头的债券市场出现缓步下跌行情，例如3年期国债收益率由3.65%水平上升到3.80%以上。不过，今天我们注意力并不在债券，而在于作为衍生品的利率互换。     2007年11

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  我们预计，本周央行公开市场操作仍会维持较弱的力度，而在6月份提高一个百分点的准备金率后，7月份再次提高准备金率的可能性也不大，因此资金面紧张程度将继续得到缓解。     本周四有立立电子和利尔化学两只小盘股发行，央行已连续三

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  上周末，中国证监会网站的消息再度引发市场关注，尚福林主席在研究部署下一阶段工作时表示，要全力维护资本市场稳定运行。那么这一表态传递出管理层什么样的信息？对于未来的市场运行趋势会产生哪些影响？交易日记者熊迟在第一时间专访了北京大学著名经济学

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　随着商品价格迭创纪录高位，正吸引大量新投资流入该市场，雷曼兄弟的数据表明，截至2008年4月中旬，商品市场总资产已至2350亿美元，而2006年初时才仅约700亿美元。在新增的1650亿美元中，约900亿美元来自金融行业，其余750亿美元则产生于原有投资价格的上升。这也使得

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　周四（6月20日），证监会召集部分基金投资总监开会，主题是向机构问策：有什么“稳定市场”的良方。  　　监管层虚心讨教，用意真是问贤？  　　引用一位资深基金从业者的话：恐怕暗示警告居多，没有明着问责就不错了。  　　沪指破3000点“政策底”这

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在股市中坚持“泡沫论”的唱空派谢国忠日前接受凤凰卫视《经济制高点》的采访时再次重申自己的观点：这不是个简单的熊市，这是一个泡沫崩溃引起的熊市，所以这个股市短期之内要有很好的一个支撑是不容易的。 　　“熊市早已进入，还有一段路要走” 　　谢国忠认为，一般

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　股市破位下滑，如果剔除过去三年新上市的股票，本轮牛市几乎是走了一趟“过天车”。春节前开始担心“牛转熊”，现在依然担心股市再创两年新低，技术性反弹难以迅速扭转颓势，预期的“奥运行情”看来也要流产。中国股市非但不会产生巴菲特，国外流行的技术分析方法也不

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　到本周五，2008年的股票交易时间正好过半。120天均线被认为是一条半年线，反映了半年来投资者的平均持股成本，A股持有者的平均成本在4010点上，而2008年的开盘指数为5265点。 　　在上海，我们有一批朋友每半年聚会一次，每次聚会我们都做这样一个小小的游戏。每人推

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　在我国，扭曲的资源配置，使得对冲的目标公司，只能锁定在能够获得政策优待与能源价格上涨红利的大盘蓝筹股上。这是中国股市的利空，而不是利好。 　　从根本上来说，摧抑股市特殊利益群体，破解股市拯救国有企业的谬论，建立股市正常秩序，使股改尊重投资者的精神内

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 上周前两个交易日连拉阴线，在创出了十连阴之后，股指开始出现了低位宽幅震荡，后３个交易日量能明显放出，股指每天都在近２００点的区间内反复。上周三的长阳初现回稳的信号，回收了上周周初的两根小阴线。但上周四的反扑长阴，将上周三的阳线全部吞没，近９００

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 上周四晚间，国家发改委决定从6月20日零点起，汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元，液化气、天然气价格不调整。汽油和柴油的全国平均零售基准价分别由每吨5980元和5520元调整为6980元和6520元；上浮8%后的全国平均零售价分别为每吨7540元

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  尽管“股市堰塞湖”不失为对当前股市所面临危机的传神描绘，但是，如果离开了具体问题具体分析，看似正确的东西有时也会产生不那么正确的结果。 　　当“4·24”跳空缺口尚未回补的时候，当时的股指走势在形态上确实有点像“堰塞湖”。“股市堰塞湖”的提法

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　6月19日，证监会发布了证券公司行政许可审核工作指引第10号通知，对证券公司增资扩股或者变更持有证券公司增资扩股变更持有5%以上股权的股东、实际控制人作出了明确的要求。 　　其中，程序合法及3年之内有着良好信誉被列为审核工作的条件，另外，对于持有证券公司5%

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  　　随着三一重工(31.09,0.66,2.17%)的限售股解禁，A股市场全流通时代序幕就此拉开。股市将进入大小非与流通股股东博弈时代，仙股、一元股、垃圾股以及蓝筹股将共舞。 　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，在股权分置改革的后续阶段，中国市场

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　据新华社电中国证监会主席尚福林昨日说，当前我国资本市场发展具备良好的实体经济基础、制度环境和内外部条件等的有力支撑，其稳定健康发展的基础不会动摇，实现长期可持续发展的路径没有改变。 　　去年年底以来，我国股市一路震荡下行，不仅连续跌破6000点、5000点

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　　股市破位下滑，如果剔除过去三年新上市的股票，本轮牛市几乎是走了一趟“过天车”。春节前开始担心“牛转熊”，现在依然担心股市再创两年新低，技术性反弹难以迅速扭转颓势，预期的“奥运行情”看来也要流产。中国股市非但不会产生巴菲特，国外流行的技术分析方法也

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 　无论中国股市是不是政策市，政策对股市很重要。因为中国资本市场的制度和规范，都是广义上的政策。而策略，则是贯彻一项好的政策的技术保障。如果股市形成不好的政策预期，比不好的政策更可怕。套用毛主席的一段话：政策和策略是股市的“生命”，各级领导同志务

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 　　一个月前，大多数投资者满怀信心地期待“黎明前的黑暗”尽早过去，同一时期的各种投资策略会都流行着“3000点买入”的观点。投资者相信，上证指数跌去50%以后， “最后的煎熬”即将结束。 　　中国传统端午节前一天(6月7日)，中国央行宣布上调存款准备金率1

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　到本周五，2008年的股票交易时间正好过半。120天均线被认为是一条半年线，反映了半年来投资者的平均持股成本，A股持有者的平均成本在4010点上，而2008年的开盘指数为5265点。 　　在上海，我们有一批朋友每半年聚会一次，每次聚会我们都做这样一个小小的游戏。每人推

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　股票的基本走势取决于基本面趋势，从股市的角度来看就是取决于宏观经济的运行态势。但事实上，股市常常反应过度，形成我们熟知的“繁荣—萧条”的更迭。在上涨的过程中，投资者的过热情绪容易进入忘记“价格取决于价值”的基本常识的阶段，从而形成价格泡沫，也就是牛

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    大盘从6月3日开始震荡调整，自6月10日加速下跌，至上周五宽幅震荡收盘，期间最大跌幅超过25%。在下跌的过程中多方毫无反抗能力，空方力量宣泄。虽然三一重工的公告成为上周三市场反弹的重要触发因素，短期技术上的反弹需求也为报复性反弹创造了

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  过去的一周 ，人们亲历了中国股市史无前例的极端走势。超出常规的跳水态势一路上演，挑战着人们的心理承受极限，让人措不防及、饱受煎熬，更心生疑虑：现在是最坏的时候还是最好的时候？在6月21日举办的中国股市趋势大师系列峰会上，著名分析人士水皮

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   进入2008年后，股市似乎一直处于危机四伏的状态中，次债危机、大小非减持危机、石油危机、越南金融危机……搞得投资者心神不宁，搞得最理性的机构们也夺路狂奔，使得A股市场创下时间单位跌幅的历史之最。然而，纵观这半年来A股市场的表现，最大的危机

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　本周股市大起大落，如狂风巨浪，多空厮杀激烈，硝烟弥漫。 　　 　　周三，在"十连阴"的严酷打击下，在人们的绝望之中，终于出现了140点的强劲反弹。直接导火线是股改第一家"三一重工"公告称：同时解禁的5.18亿股公司股份，再自愿继续锁定两年（如果低于55.76元/股）

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　　进入2008年后，股市似乎一直处于危机四伏的状态中，次债危机、大小非减持危机、石油危机、越南金融危机……搞得投资者心神不宁，搞得最理性的机构们也夺路狂奔，使得A股市场创下时间单位跌幅的历史之最。然而，纵观这半年来A股市场的表现，最大的危机并不是这些外部

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　　连拉了10根阴线之后，本周三大盘大幅反弹，但周四的大阴线竟然将上一天的阳线悉数抹去，周五又拉出了中阳线。面对着大盘忽阴忽阳的表现，市场关于反弹抑或反转的争论多了起来，是反弹的话，现在依然是逃命的机会，是反转就不必理会行情的反复，多头看市和空头看市，

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　股指进入估值合理区域且消息面真空，周四居然出现千股跌停的惨状，令投资者心情再度陷入极度悲伤和郁闷的境地，其中"沽空"舆论的误导是关键，以至于三一重工总裁向文波大声疾呼：股市也需要众志成城"抗震救灾"。 　　 　　千股跌停为何说"沽空"舆论绝杀是关键？数据显

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   作为个体的投资者，更多时候是无效的，而市场短期的波动，因为主要反映了我们这些小人物的情绪，很多时候也是无效的。但市场长期的趋势，则是绝对有效的，并且无法逆转。     市场是有效的吗？     巴菲特认

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  事实上，股市已经把投机思维灌输给了近亿股民，投机风气已经彻底改变了股民，当散户和机构进入共同博弈时，这个市场很难再有赢家！     “我没有去关注我在中国股票市场投资组合的状况，我也不在意是否出现亏损。我希望将来有一天我的

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