对于投资者而言，新湖中宝此次发行的公司债在目前股市普遍走低的情况下，是一个不错的投资品种。据了解，9%的票面利率不仅比同期的银行存款和国债利率高，而且也远高于银行信托理财产品的平均年化收益率

　　新湖中宝(600208.SH)日前发行的公司债受到投资者追捧，网上发行的90万手08新湖债网上发行仅17分钟即被投资者抢购一空。由于票面利率达9%，投资者李先生表示，虽然房地产行业今年整体形势不好，只要银行利息不超过9%，“我的收益就会大于风险”。

　　据了解，该公司债将在1个月后上市，李先生非常乐观，“上市后肯定会有溢价，如果可观的话，我可以溢价转手”。实际上，新湖中宝此次发行的公司债，除票面年利率高之外，费用也相对低廉——印花税、过户费全免，券商仅收取不超过万分之二的佣金。

　　新湖中宝公司债发行规模不超过14亿元人民币，按面值100元/张平价发行，债券期限为8年，9%的票面利率创下公司债发行利率新高。网上发行之后，本期债券的网下发行时间为7月2~8日，最低认购数量为1000张。

　　对于投资者而言，新湖中宝此次发行的公司债在目前股市普遍走低的情况下，是一个不错的投资品种。据了解，9%的票面利率不仅比同期的银行存款和国债利率高，而且也远高于银行信托理财产品的平均年化收益率。

　　同时，新湖中宝还为此制定了相关的债券回售及利率上调选择权等附加条款，可进一步保障投资者的权益。据悉，本次公司债的持有人，有权在债券存续期间第3年和第6年付息日将期持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。此外，发行人在上述两个时间点，亦可选择上调公司债券后续期限的票面利率。

　　新湖中宝总经理林俊波此前在接受媒体采访时表示，由于目前制度性的缺陷，交易所和银行间市场尚未打通，在一定程度上影响了流动性，所以债券的收益率定得比较高，“在管理层力推公司债的背景下，未来两个市场的打通是可期待的”。

　　但是，偏高的票面利率也引来市场对于新湖中宝资金链的质疑。公司不得不发表公告，以澄清部分媒体的对公司的质疑，声称公司此次发行公司债的主要目的是优化公司财务结构，补充公司流动资金以及进行适度投资。同时表示，截止2007年年底，公司已支付完绝大部分土地款，基本无现金支付压力。“公司此次发行公司债主要是为应对宏观调控形势，掌握更多的主动权。”

　　但是，新湖中宝的账面“空虚”从公司2007年报及今年一季报中仍可窥一二。新湖中宝的财务报表显示，公司有约4.1亿元即将到期的短期负债。2008年一季报表明，该公司经营活动与投资活动产生的现金流净额均为负数。

　　根据公司在一季报中对中报的业绩预告，预计公司今年1~6月累计净利润比上年同期相比增长320%~420%，“主要原因为年初至下一报告期期末公司部分房地产项目结算收入有一定增长”。但由于地产上市公司项目结算的滞后性，中报利润的大幅增长难以缓解公司的资金压力。