证综研: 国投电力(600886) 关注电价上调带来的投资机会
2008-08-16 14:26:19
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由于煤价上涨以及发电小时下滑,2007年公司业绩低于市场预期;而2008年公司面临燃料成本上升、发电小时继续回落以及所得税率提升的影响,经营业绩将有所下滑。公司未来业绩增长将依赖于煤电联动和资产注入。6月19日,国家发展改革委出台了全国销售电价平均提高2.5分钱的电价调整方案,此次上调电价、临时限制电煤价格,适当补偿电力企业成本增支,有利于缓解电力企业经营困难,保障电力供应,同时提升了上网电价上调的预期和确定性,也将会给上市公司带来投资机会。 销售电价的上调与电煤价格临时干预政策的实施,从一定程度上改善了发电企业的经营状况,提升了电力行业的投资价值。而且有专家就此指出,相对煤价的涨幅,电价仍有上涨空间,投资者应该对此密切关注。另外值得关注的是,公司是电力行业中资产注入前景最为明确的公司之一。控股股东——国家开发投资公司已承诺将通过资产注入支持公司的发展,现拥有总装机容量为2250万千瓦,约为上市公司的3倍。目前公司受托管理6家电厂,权益装机容量343.9万千瓦(已投产机组160.5万千瓦,是上市公司的53%),若托管机组注入,将提升公司的盈利水平。
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