135美元，一路飙升的国际原油期货再度让市场焦虑不安，全球航空业生存压力陡增。

　　在“高油价、高估值、低需求”这三大因素的影响下，曾经被一些机构追捧的航空股五朵金花——中国国航  （601111 ）(601111，收盘价10.11元)、南方航空   （600029 ）(600029，收盘价8.61元)、东方航空  （600115 ）(600115，收盘价8.39元)、上海航空  （600591 ）(600591，收盘价6.32元)和海南航空   （600221 ）(600221，收盘价6.01元)现已风光不再，去年曾经做多的基金今年以来抛出航空股金额高达200亿元，即使被认为航空股中盈利弹性最大的南方航空，也被基金抽出约90亿元资金。

　　高油价：头号利空

　　去年曾经动辄30元股价的航空股被逼到了绝路，不仅营运成本持续增加，而且悬在航空股头上的三座大山悄然出现。据记者调阅几大机构的报告，高油价、高估值、低需求，这三大因素几乎都被机构提到。

　　首先，高油价始终是航空业首当其冲的头号杀手。从国际航空业来看，全球航空业2008年亏损或将不可避免。据国际航空运输协会(IATA)6月初发布的数据显示，按照每桶135美元计算，亏损将扩大至61亿美元。IATA目前有230个成员，占全球运输总量的93%。

　　这还只是相对保守的预测。按照美林、高盛、瑞银等投行的估计，全球航空业今年的亏损将高达72亿美元。从三大航空公司一季度盈利看出，若剔除人民币升值带来的汇兑收益，除了国航在主业上盈利5000万，南航和东航分别每股亏损0.17元和0.18元。

　　同时，人民币升值无法抵消油价上涨成本。国泰君安指出，油价每上涨10%，国航、南航、东航EPS将分别减少0.09元、0.30元、0.27元，下降幅度分别为26%、71%和224%。