歌尔声学  （002241 ）

　　网上申购日期:5月14日

　　申购代码：002241发行价：18.78元/股发行市盈率：29.98倍公司介绍：歌尔声学的主营业务为微型电声元器件和消费类电声产品的研发、生产和销售，主要服务于国际高端客户，是星电、缤特力、三星、LG、泰金宝等知名国际企业的稳定供应商。在国内市场，歌尔声学与联想、中兴通讯、TCL等大客户建立了稳定的合作关系。从2005年到2007年，歌尔声学的营业收入和净利润复合增长率均超过100%。

　　风险提醒：1.消费类电子产品的一个显著特征就是市场竞争激烈，销售价格普遍呈逐渐下降的趋势；2.公司出口销售和进口原材料以美元结算为主，美元贬值、人民币升值将会使进口原材料采购成本下降，但对公司产品在海外市场的竞争力带来不利的影响；3.负债结构中流动负债占比较高。

　　机构估值：国都证券：22元左右。申银万国：28.5-33.25元。长江证券：16.7元至26.9元，中值21.8元。