上周大盘以小幅震荡为主，但受四川汶川大地震影响，热点较为凌乱，市场陷入到短暂迷茫之中，但关键时刻基金积极出手，有效缓解了市场的担忧。随着利空的逐步消化，后市大盘短线有望维持上攻的态势，权重板块可以适当关注。

　　Topview数据显示，在5月12日，基金当天还呈现9亿元的净卖出，不过从13日开始，基金明显改变了做空的思路，周二到周四的三个交易日内分别净买入25亿元、10亿元和18亿元，而且周五还增加30个基金账户，买入的动作比较明显，对比前几周小幅减仓态势，说明基金态度已经有所变化。

　　基金其实一直都在担忧通货膨胀失控，但是4月CPI数据明朗之后，这种压力开始明显减轻，市场承受的压力也会小许多，对机构投资者的心态估计也将产生一定积极效应，于是部分乐观的基金开始小幅加仓。

　　当然，机构目前看法并没有完全统一，保险资金近期就选择了高位卖出，QFII买入的力度也在降低，游资也只是短线操作为主，加之地震导致的市场心理压力也需要一定时间消化，所以我们认为近期大盘维持在3500—3800点之间进行小箱体运行的概率较大，投资者应该以高抛低吸为主。

　　在相关商品价格持续上涨刺激下，煤炭、钢铁两大权重板块继续受机构青睐，5个交易日资金均呈净流入，分别达34亿元、37亿元。银行板块在近期机构资金大幅净流出104亿元后，13、14日则出现合计13亿元净流入，电力板块资金微幅净流入，地产、有色金属板块资金继续净流出。我们建议投资者近期重点关注钢铁板块。该板块不仅具有灾后重建题材，关键是二季度将是钢铁企业盈利的最好阶段，目前动态估值水平也相对较低，重点关注龙头武钢股份(600005)和最近大幅增仓的凌钢股份(600231)。