昨日，沪深股指继续窄幅震荡，最终两市双双小幅收跌。上证综指盘中下滑至3400点上方获得支撑，但反弹最高也只是摸到3469.06点。备受关注的是，中国联通  （600050 ）从涨停复牌到最终下跌1.54%，使得前期领涨的3G、通信类个股纷纷跳水，本来十分脆弱的做多信心再遇考验。　

　　港股早盘，中资电信股全面大跌，中国电信、中国网通及中国联通三只个股跌幅在10%以上，列跌幅榜之前。截至收盘，中国联通跌14.87%，中国网通跌12.75%，中国电信跌12.70%。

　　受港股市场影响，中国联通A股在10点30分复牌后，股价从涨停板直线下坠，并带领前期领涨的3G、通信类个股全线跳水。最终，中国联通下跌1.54%，股价从10.71元坠落收于9.59元，全天成交量也创下了一年来的单日之最，共成交92.92亿元。

　　有分析人士认为，在重组利好实现的情况下，中国联通不但没有大幅上涨，反而高开低走，成交放出巨量，说明大量的获利筹码借利好高位兑现。这体现了投资信心的不稳。

　　宏观调控压力依然较大。最近，有部分专家预计2008年5月份CPI涨幅或降至8.1%以下。尽管5月份数据出现环比好转，但与去年5月份CPI的3.4%同比，整体通胀上涨压力依然较大。

　　有机构发布研究报告认为，食品价格在5月得到了一定的缓解，这给当前高企的CPI一个喘息的机会，但我们还是不能忽视非食品价格上涨因素对CPI的影响。未来几个月，灾后重建将直接加大政府直接投资，对基础建设材料将构成很大的需求，这都将加大这些基础建设材料价格的上涨压力。而由于各种自然灾害的频繁发生使得农产品  （000061 ）的产量受到了一定的影响，农产品的价格能否真正回落还很难说。因此，对未来CPI的继续高位运行还是感到一丝担忧。

　　在此背景下，随着美元的逐步回暖，以及美联储可能结束降息周期，过去通过加息等调控手段抑制经济过热和通胀风险、长期受到国际环境掣肘的因素开始缓解，从而使得央行面临的国内从紧的宏观调控难度降低。

　　大型IPO重启绷紧资金供求神经。证监会宣布将于6月6日审核中国建筑股份公司的首发申请。

　　从目前情况看，当前市场的信心依然十分脆弱。在6月份大小非限售解禁相对缓和的情况下，市场资金供求依然维持在弱平衡格局。一旦大型IPO重启，投资者必然担忧此后是否会有更多的大盘股发行或红筹股回归，从而给目前本来微弱的资金平衡关系和市场心态带来明显的冲击。

　　也有分析人士指出，目前市场热点凌乱不能持续，即便是电信重组的利好也被联通的高开低走的巨量阴线冲淡，利好经常被短线派发所利用，市场会对利好逐渐麻木。不过，连续两周，印花税缺口始终没有被补上，市场仍然表现坚强。从盘面来看，这个位置上场内不愿继续廉价出售筹码，而向上则因外围的不利因素始终挥之不去而不能得到发动行情的契机。主流资金或许在寻找机会，耐心等待晴朗天气的出现。